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【国泰君安传媒周观点-2016年第4周】 网络剧监管趋严背景下积极关注传统影视剧制作公司转型台网联动

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【国君传媒 陈筱 吴春暘 吴斯 陈融 朱峰】


一周调研安排


【雷曼股份】

雷曼股份冠名葡萄牙职业足球甲级联赛暨中国球员留洋计划发布会

时间:1月25日(周一)15:30-17:30

出席领导:董事长李漫铁先生、中国足协领导、葡萄牙职业足球联盟主席普罗恩卡先生

地点:北京金融街威斯汀酒店聚宝厅(西城区金融大街乙9号)

报名联系:陈融15120006199

【骅威股份】

时间:126日(周二)10:00

出席领导:董秘刘先知先生

地点:广东省深圳市罗湖区新秀路瑞恩国际大厦A13楼公司会议室

报名联系:朱峰18516354710

【互动娱乐】

时间:127日(周三)15:00

出席领导:董秘杨农先生

地点:广东省广州市天河区珠江新城华夏路16号富力盈凯广场49楼公司会议室

报名联系:朱峰18516354710



本周行业策略及推荐标的


投资策略:

风险偏好暂稳利好错杀优质标的,建议布局优质文娱内容产业链。本周传媒板块上涨0.98%,位居全部28个行业第18,表现强于上证综指(上涨0.54%),弱于中小板指(上涨1.04%),深证成指(上涨1.14%),创业板指(上涨1.74%)。我们认为,央行通过SLO、MLF等手段逐步释放流动性对冲国内资本流出以及人民币汇率暂时企稳的利好,有利于稳定投资者的对未来市场的预期,增强市场对A股的信心,在这一大前提下,前期经过深度调整的传媒板块有望出现投资机会,推荐关注因暴跌而错杀的具有确定成长逻辑和高业绩增速支撑的传媒公司,我们认为,在春节前优质文娱内容供给不断的背景下,具有强大内容资源整合能力和强势渠道的传媒类公司有望持续受益,继续持续看好具有高成长性和强安全边际的传媒类公司。

推荐标的:华闻传媒(全面布局虚拟现实产业链硬件端和内容端,持有VR影像制作商兰亭数字15.4%(制作国内第一部VR电影)、主机VR硬件制造商3Glass2.5%股权、持有乐相科技20%股权(大朋头盔制造商),前期定增39亿元打造互联网视频生活圈有望重估公司手机电视和互联网电视牌照价值)、奥拓电子(公司深耕LED显示领域多年,并从08年开始持续为奥运会、世界杯等国际顶级赛事提供LED技术与服务,未来有望依托顶尖的LED技术与深厚的体育资源积累率先在体育场馆改造领域发力,为体育场馆提供显示系统的解决方案,提高球迷观赛体验及赞助商展示效果,打造国际标准的场馆LED显示系统。并凭借自身在国内外联赛建立起的品牌和渠道优势全面切入到体育综合服务领域。)万达院线(作为国内院线行业的绝对龙头,公司通过管理、技术等优势打造极致观影体验,在背靠万达集团强大资金和资源优势通过万达商业地产轻资产模式在观影市场尚远未被开发的三四线城市快速拓展的同时,开启外延并购战略,先后收购澳洲第二大院线Hoyts布局全球线下娱乐产业,收购世茂影院开启国内院线行业整合步伐,未来公司有望持续受益于极致观影体验下的龙头溢价和观影市场持续爆发带来的市场红利)、引力传媒(公司凭借在媒介代理业务中积累的涵盖央卫视+省市县级地面频道+新媒体的媒介矩阵和对收视用户的深刻理解,切入内容营销和内容制作业务,享受营销附加值提升和娱乐内容产业爆发的双重红利)。

欢迎电话交流【国君传媒陈筱团队:陈筱 吴春暘 吴斯 陈融 朱峰】


行业重点新闻及公司重要公告点评


行业新闻:

【广电总局加强对网络剧监管力度事件点评】

事项:《太子妃升职记》、《盗墓笔记》、《暗黑者》、《探灵档案》、《无心法师》、《心理罪》六部网络剧下线,据传两部永久下线,四部整改再审,网络剧监管加强。

点评:

(1) 短期内对纯网剧制作公司为利空:近两年网络剧市场空间逐步增大,2015年网络剧总点击量已超过200亿次,总出产量超过4500集,生产量超2014年近100%。市场不仅对网络剧的蓬勃发展产生浓厚兴趣,更对2016年的网络大电影市场抱有超高预期。网络剧市场的快速发展一部分得益于审核流程简单和监管力度不高,制作公司可以在制作过程中融入多种满足大众“庸俗”口味的低级元素以吸引眼球。大量的新型内容制作公司以此方式短平快的切入到这个市场。因此,我们认为此次的六部网剧下架事件表明了监管部门的态度,短期内会有相关的监管政策下落在网络剧、网络大电影、网络综艺节目等领域。对于缺乏高质量内容制作水平并以低级元素吸引观众的新型纯网剧制作公司来说,监管力度的提升以及后续政策的出台是取缔他们生存手段的强有力打击。

(2) 长期对整个行业发展为利好,有助于传统连续剧制作公司转型网剧公司和网台联动的内容制作公司的良好发展。虽然2015年网络剧制作量对比2014年提高近100%,但观影人数和点击量提升不足10%,网路上充斥的大量的“作坊式”劣质内容。我们认为,网络剧市场之前受制于集中度太低和入行门槛不高等因素导致行业无法得到健康有序的良好发展。而监管力度的提升有助于行业密集度的快速提升,规范化的网剧市场对于未来行业长期有序的良好发展有关键作用。我们认为,传统内容制作公司本身就拥有符合国家审核标准的高质量内容制作能力,借助网络渠道的互动性和自由性,完全有能力制作出既符合广电总局标准有能融入当下热点话题以及其他新元素的高品质网剧。同样,网台联动剧内容审查等同于传统电视剧,受众以年轻人为主,制作门槛较高且互联网关注度高。因此,对于网络渠道的相关监管政策出台,对高品质的内容制作公司是重大利好,有利于他们在网络渠道快速打开市场,汇集用户群体以及建立完整成熟的收费模式。

(3) 相关受益公司:慈文传媒、华策影视、共达电声、北京文化、新文化、唐德影视、华录百纳。


【诺亦腾发布VR主题乐园解决方案,进军国内B端商业场景VR业务】

事件:在1月17日举办想“极客公园创新大会”上,国内领先的动作捕捉研发商诺亦腾公布了其虚拟现实解决方案“Project Alice”并正式进军国内商业场景VR业务。

点评:我们认为,国内VR产业在硬件研发实力、用户购买力等方面相对海外存在较大差距,个体用户消费VR产品性价比较低,然而商用场景对成本、技术水平的容忍度则高很多。因此短期内,B2B的商业形式在当前国内VR市场尚待培育、需求有限的背景下存在更大商业化潜力、极有可能走出适合国内市场的发展路径。诺亦腾作为国际一流的动作捕捉研发商,在VR软硬件开发的重要基石:动作捕捉领域具有顶尖实力,此次进军商业场景VR业务将在很大程度推动国内B端乃至整体VR市场的进一步发展。

更多“极客公园创新大会”细节请参见国君传媒小组1月17日-19日发布的纪要

 

【大朋VR与NVIDIA达成战略合作,降低VR内容研发难度】

事件:1月22日,国内VR软硬件研发商大朋VR宣布与国际顶尖图形处理器研发商NVIDIA(英伟达)达成战略合作,NVIDIA旗下Gameworks VR将纳入大朋VR SDK中,大朋VR亦成为首家与NIVIDIA展开VR合作的国内VR商。

点评:作为拥有二十余年历史的老牌图形硬件研发商,NVIDIA依托自身技术实力所研发的Gameworks VR将为提升VR游戏顺畅度、VR画面渲染等提供强大支持。对于当下正大力发展VR内容平台的大朋VR来说,引入Gameworks VR将大幅减少内容开发者研发难度,有望加速改善困扰VR业发展的内容提供问题,提升大朋VR平台对开发者的吸引力、抢占市场份额。

 

【一线卫视马太效应持续凸显,占据核心媒介资源公司有望获益】

事件:湖南卫视广告创收109亿,同比增长35.7%,成为首家破百亿卫视,2016年签约项目已达130亿;浙江卫视广告收入或超70亿,7年增长12倍】

点评:

1)2015年省级卫视格局为1+4+X:湖南一家独大,浙江、江苏、东方、北京紧随其后组成第二阵营,底线卫视进一步被削弱组成第三阵营。湖南卫视通过在内容上持续发力,综艺节目上周播、季播双线提升,并保持强劲的研发及创新力,电视剧黄金剧场100%实现独播,开辟双次黄周播剧场,2015年全年全天收视率提升9%,晚间收视率提升16%。我们认为,随着一剧两星等政策的正式实施,电视剧市场优质剧目供应不足,一线卫视凭借资金实力大幅提升竞争门槛,从而带来电视剧市场马太效应持续显现。

2)一线卫视广告收入逆势上扬,内容助力强势媒介渠道崛起。因宏观经济低迷和互联网媒介的冲击,传统广告业面临根据CTR的数据,2015年前三季度传统广告同比下降7.3%,是4个年度以来的首次下降,其中电视媒介刊例收入下降4.9%,广告市场下降11.7%。而已湖南卫视为代表的一线卫视广告出现逆势上扬,2015年实现广告收入109亿元,同比增长35.7%。我们认为,在传统媒介广告领域整体下滑的背景下一线卫视实现逆势增长,充分反映了精品内容对渠道影响力的提升作用。

3)占据核心媒介资源的公司有望受益于卫视渠道的马太效应,利好引力传媒、思美传媒。一线卫视凭借强大的渠道影响力,有望在广告主收紧传统媒体广告投放量的背景下获得持续增长的广告投放,从而利好与核心媒介资源有长期合作关系的媒介代理公司,通过与广告主和媒介渠道的对接,实现自身影响力的提升。建议关注标的引力传媒、思美传媒。



公司公告:

【奥飞动漫(002292):投资光年无限+发布智能机器人,“智能计划”大幕拉开】

事件:

1)公司120日公告,近日与北京光年无限科技有限公司签订了《增资协议》,公司以自有金向光年无限投资人民币5000万元,以获得目标公司5%的股权并享有与目标公司的业务优先合作权;

2)公司于120日召开“让科技更温暖”发布会,公布乐迪、嘉佳、Buddy等结合儿童娱乐、社交、学习等功能的机器人玩具产品。奥飞同时公布了智能计划:将成立奥飞科技、投入20亿基于公司IP开发系列机器人产品,并计划在2016年实现超100万台销售量。

点评:

1)光年无限为国内领先的机器人操作系统应用开发商,已构筑较强竞争壁垒,旗下云端机器人大脑——“图灵机器人”在语义识别和人工智能领域相对同类产品具有可观技术优势。凭借此次投资带来的业务优先合作权,奥飞有望借助人工智能开发更智能、可玩性更强同时亦为附加值更高的玩具产品,进而丰富公司玩具品类、推高业务整体盈利性;

2)“明星IP+人工智能”是本次产品亮点:依靠奥飞动漫IP所累积的庞大潜在消费者基础,结合光年无限所提供情感计算、双向仿真交互技术支持,奥飞机器人产品具有毋庸置疑的独特性和高质量水准。同时智能计划更显示公司对家庭、亲子的高附加值蓝海市场的重视,极有可能取得先发优势并最终将旗下机器人产品打造为串联儿童与家长的盈利生态平台。

更多发布会细节请参见国君传媒小组120日发布的纪要

 

【明家科技(300242.SZ-重大资产出售及对外投资点评-集中资源发力互联网营销】

事件:公告剥离旗下电涌业务至实际控制人,彻底转型互联网营销;参股双行线广告,补全在线视频媒体资源。

点评:

1)剥离电涌业务彻底完成转型,三控多参格局清晰。公司公告9800万元出售电涌业务至实际控制人,彻底转型互联网营销行业。公司自2014年起涉足互联网营销行业,截止目前已打造涵盖金源互动(控股,营销方案策划与投放)+微赢互动(控股,垂直移动广告网络平台)+云时空(控股,移动广告网络联盟)+掌众信息(参股,自有移动媒体渠道)+友才网络(参股,人力资源服务平台O2O变现)+小子科技(参股,DMP+双行线(参股,互联网视频广告代理),实现移动互联网营销从营销方案策划到广告平台到投放渠道的移动广告全产业链的打通,本次出售电涌业务,有望促进公司集中资源发力移动营销业务,同时本次剥离电涌业务有望获得近1亿元现金,为后续内生+外延持续发力移动营销产业链提供资金保障。

2)参股双行线补全在线视频媒体资源。公司分两次1000万元,受让双行线10%股权,并约定2016年底前有权收购剩余股份。双行线从事互联网视频广告代理业务,其与暴风影音、迅雷看看、百度视频、爱奇艺等诸多互联网视频媒体简历良好合作关系,为客户在互联网视频方面的广告投放提供优质的媒体资源。本次投资双行线有望完善公司在在线视频领域的媒体资源,增强公司在互联网营销领域的竞争力。


中概股私有化进展一览表(截止2016.1.24)



一周上市公司重点公告


【复牌】

【珠江钢琴】

公司增发预案已公告,公司股票将于1月19日复牌。

【完美环球】

公司重大资产重组方案已通过交易所事后审查,公司股票将于2016年1月20日开市起复牌。

【明家科技】

公司本次重大资产出售预案已公告并反馈意见,公司股票于1月22日开市起复牌。

【思美传媒】

公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获证监会通过,股票于2016年1月25日起复牌。

 

【停牌】

【游族网络】

公司正筹划重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【暴风科技】

公司正在筹划重大资产重组事项,标的资产从事的主要行业涉及影视剧、文学作品版权运营、手游等,预计总交易金额不少于30亿元人民币,公司股票继续停牌。

【深大通】

公司正在筹划股权+现金收购深圳速易网络重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【天龙集团】

公司正在筹划重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【新文化】

公司正在筹划发行股份收购文化产业投资公司重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【恒信移动】

公司正在筹划重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【乐视网】

公司正在筹划重大资产重组事项,拟收购乐视影业股权,公司股票继续停牌。

【宏达新材】

公司正筹划重大事项,公司股票继续停牌。

【博通股份】

公司重大资产重组预案已公告,公司股票按要求继续停牌。

【雷曼股份】

公司正筹划以股份+现金方式收购广告传媒领域公司的重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【长城影视】

公司正筹划重大股权收购事项,公司股票继续停牌。

【华谊嘉信】

公司正筹划收购北京凯铭风尚网络技术重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【科达股份】

公司正在筹划资产收购重大事项,公司股票继续停牌。

【柏堡龙】

公司正在筹划非公开发行股票事项,公司股票继续停牌。

 

【股权变动】

【中文在线】

公司持股4.19%股东因改善个人生活所需,计划于6个月内减持不超过201万股或1.67%。

【博瑞传播】

公司部分董监高拟在4个月内增持共计约230万元。

*ST云网】

公司董事、监事增持公司股份合计10万股完成增持承诺,并承诺6个月内不减持相关股份。

【天威视讯】

公司控股股东深圳广电集团承诺1年内不减持公司股票。

【宋城演艺】

公司持股5%以上股东山水投资于2016年1月18日至2016年1月19日通过大宗交易系统减持本公司无限售条件流通股合计10,100,000股,占公司总股本的比例为0.70%。本次减持后,山水投资持有公司股份数量为72,510,595股,占公司总股本的比例为4.99%。

【珠江钢琴】

公司全体董监高承诺6个月内不减持公司股票。

【华谊兄弟】

公司控股子公司东阳浩瀚股东自愿从二级市场上购买华谊兄弟股票,并承诺锁定一年。

【完美环球】

公司持股3603.6万股(或7.389%)的股东因自身资金需求,于1月21至1月22日之间合计减持公司股份1166万股(或2.390%),减持后持有公司股票2437.6万股(或4.998%)。

【游久游戏】

公司第二大股东刘亮先生承诺自2014年重组成功之日起三年内不减持持有的上海游久游戏股份有限公司股份,第三大股东代琳女士仍将继续履行2014年重组时所作的相关承诺,若未来减持公司股份将严格按照法律法规。

 

【重大资产重组/非公开发行股票事项进展】

【华闻传媒】

公司限售股份4616万股(或2.25%)将于1月20日解禁,限售股1008万股(或0.4915%)于1月27日解禁。

【珠江钢琴】

公司披露增发预案,拟向不超过10名特定对象以不低于14.73元/股价格发行不超过9029万股,募资约13.3亿元用于广州文化产业创新创业孵化园(投资3.2亿元,募集资金3亿元)、增城国家文化产业基地(二期)(投资6.47亿元,募集资金6.4亿元)、全国文化艺术教育中心(投资1.53亿元,募集资金1.5亿元)、珠江乐器云服务平台(募投2000万元)计补充流动资金(2.2亿元)等项目建设。

*ST松辽】

公司非公开发行股票申请获证监会受理。

【探路者】

公司非公开发行股票申请获证监会审核通过。

【深大通】

公司本次重大资产重组所涉及新增股份计9583.6万股于1月22日上市,锁定期1~3年不等。

【博通股份】

公司发布重大资产重组预案,拟以股份+现金方式支付3.5亿元对价收购南京芯传汇100%股权,其中以40.89元/股发行709万股支付股份对价2.9亿元,支付现金对价0.6亿元,同时拟以42.30元/股向西安领浩非公开发行780万股募集配套资金计3.3亿元用于支付现金对价0.6亿元,补充流动资金及偿还债务0.975亿元,募投国土资源云平台1.575亿元等项目。南京芯传汇是专业从事航空电子信息系统、物联网系统等电子信息产品研发、销售、服务的高科技企业。其致力于航空电子信息系统软件产品的自主研发,其软件产品已多次应用于中国航空无线电电子研究所的航空电子信息项目。在航空电子信息系统领域,南京芯传汇拥有航空电子信息方面的多项核心技术,在物联网领域,南京芯传汇的物联网教学实验设备销往国内多个高校,矿山定位产品被国家安全生产监督总局鉴定为全球整体先进,物联网行业应用“ATOS-Cloud物联网芯云平台”获得工业和信息化部的2015智慧城市最具价值投资方案称号。公司称,本次重大资产重组将为公司新增航空电子信息系统软件产品及技术解决方案、物联网行业应用产品及解决方案业务,多元化经营有利于分散业务组合风险,为广大中小股东的利益提供了更为可靠的业绩保障。同时还实现了技术、业务、客户资源上的协同效应。

 

【对外投资/战略合作相关进展】

【蓝色光标】

公司控股子公司蓝色方略获准于1月19日起挂牌新三板,转让方式为协议转让。

【暴风科技】

公司与关联方暴风控股、华谊兄弟等拟以所持北京暴风魔镜科技有限公司50.65%股权作价约1.6亿元增资入股北京中芯铭弈科技有限公司;同时公司拟以现金4335.9万元联合第三方增资中芯铭弈,交易完成后公司持有中芯铭弈19.66%股权,关联方暴风控股持有其17.04%股权,分列第一、二大股东。公司本次将所持有的暴风魔镜股权作价增资入股中芯铭弈,是为了进一步优化暴风魔镜的股权结构,有利于暴风魔镜后续资源整合,参与其本次融资有望支持暴风魔镜未来业务的发展。

【珠江钢琴】

(1)根据企业战略发展需要,向全资子公司广州珠江恺撒堡钢琴有限公司增资1.6亿元。

(2)公司全资子公司珠江钢琴欧洲公司拟以现金2399万元收购Schimmel-Verwaltungs GmbH(舒密尔)90%股权。舒密尔控股是一家享誉世界的德国专业钢琴制造厂商,德国最大的钢琴生产企业,具有超过百年的钢琴生产历史,本次交易完成后,集团公司将继续保持其德国生产基地和传统工艺,有助于提升公司品牌形象,优化钢琴产品结构,提升高端产品占比,加速推进品牌、生产、人才、技术的国际化运作。

【上海钢联】

(1)公司控股子公司钢银电商拟出资150万元与与第三方共同设立广州成汇金投资管理合伙企业(有限合伙),成立完成后公司持股15%,合伙企业设立目的为对广州博汇大宗电子商务有限公司进行股权投资。

(2)公司参股公司上海金意电子商务有限公司对外融资8000万元并引入战投用以降低财务费用,金意电子专注于为煤炭行业提供资讯及电子商务服务,是公司向钢铁以外行业横向拓展的布局。公司因未参与本轮融资,持股比例将由49%稀释为9.8%。

【乐视网】

公司拟以自有资金1.7亿元与新沃资本控股集团有限公司等共七家公司发起设立新沃财产保险股份有限公司,主营车险、财险、健康/意外险等业务。

【奥飞动漫】

公司拟以自有资金5000万元增资北京光年无限科技有限公司以获得其5%股权,并享有与其业务优先合作权。光年无限专注于智能机器人的研发和场景应用,其研发的云端机器人大脑“图灵机器人”可向第三方提供一体化、接入和使用门槛低的云端机器人大脑服务,使第三方产品快速拥有智能人机交互功能,具有广泛的应用场景。公司称,本次投资有利于将目标公司的人工智能技术与公司玩具业务相结合,实现对公司玩具业务的升级换代,开发出属于公司的智能机器人、智能玩具产品。

【新大陆】

(1)公司拟投资人民币1.5亿元设立广州市网商小额贷款有限责任公司。公司称此次投资是公司从硬件提供商向数据运营商转型迈出的重要一步,旨在整合各分子公司的数据和行业资源,并基于前期积累的互联网金融数据处理、风控等经验,为中小微企业提供金融服务。

(2)公司拟以自有现金3516.02万元认购上海翼码定向发行的股票计214万股,上海翼码已推出致力于中小企业互联网+战略的O2O营销连接平台“翼码旺财”,通过打通线上的社交网络、搜索平台、电商平台等近千条各类渠道,连接线下数以亿计的二维码标签渠道,现已覆盖300多个城市和、50多个行业,二维码电子凭证年承载的交易金额超200亿元,年参与人次约有2亿人次,本轮增发前估值为63032.05万元。

【昆仑万维】

公司拟以自有资金80万美元投资美国新一代机器人公司WooboInc.,交易完成后持有其20%股权。Woobo Inc.致力于开发人工智能技术驱动的交互式机器人,目前产品样机已经研发完毕,主要涉及技术包括,人工智能,人机交互,语音问答和机器人。本次公司投资人工智能领域,将进一步拓展公司在游戏行业及人工智能行业的研发能力。

【唐德影视】

公司与英国电视节目制作企业ITV Studios旗下Talpa传媒及其海外综艺栏目模式运营公司签订合作意向书,拟成立合资公司用于在中国开发和使用其电视模式、商标等,同时Talpa向公司授予《……好声音》(《中国好声音》即为其授权节目)在中国范围内的开发和使用权等相关权利。公司称,Talpa作为全球领先的电视节目制作和运营企业,拥有成熟的电视节目开发模式、全球化电视节目运营经验和众多优质电视节目IP资源,公司此次合作有望快速获取优质栏目IP和栏目开发运营经验。

【天神娱乐】

公司公告参与设立的富达投资拟以增资方式投资精锐教育5亿元以获取其27.37%的股份。精锐教育主营业务为面向中高收入家庭提供优质的K12领域个性化精品教育培训产品,与新东方、好未来、学大并列国内K12教育机构第一梯队行列。

【明家科技】

公司拟以100万元受让原股东持有的北京双行线广告1%股权,公司合计持有双行线10%的股权。双行线主要从事互联网视频广告代理业务,与暴风影音、迅雷看看、百度视频等多家互联网媒体有着良好的合作关系,为客户在互联网视频方面的广告投放提供优质的媒体资源,具有一定的知名度。

【人民网】

公司与人保健康就整合双方优质资源共建“人民健康”全媒体服务平台达成战略合作,合作期限3年。

【华谊兄弟】

公司作价3.2亿元受让合伙企业1527.8万元出资份额,交易完成后,公司直接持有合伙企业出资份额总额的43.90%,成为持有份额最多的有限合伙人,同时,持华谊创星股权增至71.67%。本次交易构成关联交易。

 

【2015年业绩预告/年报】

【华闻传媒】

公司公告2015年度业绩预告,预计2015男实现归母净利润8.2~9.5亿元,同比下降3.41%~16.63%。实现基本EPS0.429~0.4668元。公司称报告期内公司处置股权所得投资收益下降带来公司业绩有所下滑。

【国旅联合】

公司预计2015年年度经营业绩将实现扭亏为盈,实现归属公司股东净利润800至1,500万元。主要原因是主营业务亏损减少,子公司未能履行还款和处置资产收益。

【泰亚股份】

公司公告修正2015年度预计归母净利润为6.4~6.8亿元,同比大幅扭亏。公司称此次修正业绩预告因报告期内公司完成重大资产重组事项。

【天威视讯】

公司公告2015年业绩预告,2015年实现营收17.75亿元,同比降低11.83%;实现归上市公司股东净利润2.73亿元,同比增长22.02%,实现基本EPS0.5299元,同比增长22.01%。公司称有线电视/交互电视用户数量增长、加强控费和税收优惠共致公司业绩向上。

【雷曼股份】

公司公告2015年业绩预告,2015年实现归上市公司股东净利润0.23~0.28亿元,同比变动-10%~10%。公司虽然LED业务稳定发展,体育业务收入显著增长,但由于计提商誉减值以及对外并购的中介机构费用,导致公司业绩基本持平。

【群兴玩具】

公司发布2015年业绩快报。预计2015年实现营收3.19亿元,同比下降20.98%;实现归母净利润1823万元,同比增长22.66%;实现基本EPS0.031元,同比增长22.53%;实现加权平均净资产收益率2.04%,同比提升0.39个百分点。公司称报告期内公司财务状况良好、汇兑损益大幅上升、持股20%粤科融资租赁盈利向上及政府补助增加共致公司业绩向上。

 

【其他】

【暴风科技】

(1)公司拟使用不超过净资产30%的闲置资金(或1.45亿元)购买一年期以内的保本型或低风险理财产品。

(2)公司披露股票期权激励计划草案,拟向中层管理人员和核心团队计144人授予160.57万份股票期权和243.35万份限制性股票,行权价格分别为95.83元和36.32元,锁定期一年,业绩考核要求以2014年为基准,2016至2018年营收增长分别不低于44%、73%、108%;对应解锁比例分别为30%、35%、35%。

【珠江钢琴】

公司拟以闲置资金不超过8000万元购买银行保本型理财产品,期限一年。

【雷曼股份】

公司拟与葡萄牙职业足球联盟于1月25日联合举行“雷曼股份冠名葡萄牙职业足球甲级联赛暨中国球员留洋计划新闻发布会”,公司称此次发布会有利于促进中葡两国足球文化的长期交流,提升公司在海内外体育行业的知名度与影响力。

【万达院线】

公司首发限售股2.86亿股或24.355%于1月22日解禁。

【全通教育】

公司首发限售股1374.99万股(或5.42%)于1月21日解禁。

【昆仑万维】

公司首发限售股1.41亿股或12.47%于2016年1月21日开市起解禁。

【歌华有线】

因文化国企改革事项,公司控股股东全资母公司北广传媒集团拟与北京文创国际集团重组合并为北京歌华传媒集团,公司实际控制人将由北京广播电视台变更为北京歌华传媒集团有限责任公司。

【蓝色光标】

公司实际控制人减持所持有全部公司可转债计290万张(或总发行数20.73%)。

【中文在线】

公司IPO限售股0.35亿股(或29.34%)于1月22日解禁,实际可流通股份计0.29亿股(或24.50%);IPO限售股201.2万股(或1.6772%)于1月25日解禁。

【明家科技】

因公司战略转型及业务发展的需要,公司全称拟变更为广东明家联合移动科技股份有限公司。

【中技控股】

公司公告拟继续使用闲置募集资金9600万元临时补充流动资金,期限不超过1年

【友利控股】

公司拟使用临时闲置资金1亿元购买保证收益型理财产品,年化收益率3%,产品于2016年4月22日到期。

【上海钢联】

公司全资子公司上海钢联金属矿产国际交易中心获上海自贸区管委会保税区管理局200万元专项发展资金。



一周行业要闻


【体育行业专题新闻】

【体育营销公司盛力世家 获华人文化亿元美金投资】

1月21日上午,中国领先的体育营销公司盛力世家(SECA)宣布获得华人文化控股集团的1亿美元投资。始创于2010年的盛力世家以体育经纪、体育赛事、体育内容制作和体育咨询作为四大业务分支,旗下品牌“冰上雅姿”、“沸雪”、“挑战100”、“邹市明世界拳王争霸战”、“拳力联盟”在业界具有非凡影响力,已经成为各自领域旗帜型的体育品牌。盛力世家除了和华人文化完成融资签约,还与中国啦啦操委员会、“沸雪”单板滑雪大赛、中体在线图库、中青旅联合(北京)体育旅游有限公司以及著名赛车手马青骅签约;和其战略合作伙伴中国田径协会隆重推出中国国家田径队标识。

【乐视体育再引顶级赛事 WRC17年后回归中国】

1月21日,国际汽联世界拉力锦标赛(WRC)全球推广机构与乐视体育正式宣布,这一全球顶级汽车拉力赛事将在17年后重返中国。2016-18年,乐视体育将独家运营推广WRC中国站赛事,今年WRC中国站——RALLY CHINA将于9月9-11日在北京怀柔、密云、延庆等区县举行。此外,乐视体育还拥有2016-18年WRC全年14站赛事在中国的独家新媒体版权。自2016年起,中国车迷将可以通过乐视超级电视、乐视超级手机、PC端、PAD端、手机端、乐视体育APP等终端收看WRC全球赛事直播及精品节目。

【布局篮球领域 智美1.8亿获得NBL未来四年运营权】

主做马拉松等跑步赛事的智美体育,开始在篮球赛事上发力。在最近进行的NBL未来四个赛季(2016-2019)经营权竞标中,智美体育以1.8亿的报价胜出,拿下了中国篮球领域的一块处女地。NBL成立于2005年,是国内目前除CBA之外最有影响力的职业篮球联盟,由原来的甲B联赛与乙级联赛合并而成,因为资金投入、运营不力等各方面的原因,之前有16支球队的NBL,在2015赛季开始前骤降到9支。差不多同一时间,篮协在NBL试行管办分离,9家俱乐部老板在各自缴纳300万“入门费”后获得联赛公司100%的股权,中国篮协并不占股。智美体育获得NBL这一市场化运作的篮球赛事将有助于公司在篮球领域扩展布局。

【郭广昌携手门德斯进军体育产业 穆里尼奥现身上海站台】

1月18日下午,上海复娱文化传播股份有限公司与葡萄牙Gestifute公司的战略合作新闻发布会在上海浦东香格里拉大酒店长安厅举行。发布会宣布,复娱文化将同Gestifute通过在中国境内的公司,开展球员经纪、赛事运行以及肖像权经纪代理等方面业务。据介绍,双方将充分利用Gestifute旗下顶级球星及教练资源,全权代理其中国商业代言,承办球星见面会等各类商业活动以及公益活动;引进国外优秀球员进入中国市场;帮助国内优秀球员转会至欧洲俱乐部;建立青少年足球培训机构,培养有潜力的球员到海外深造;同时,公司还将围绕球星IP进行衍生品业务运营,如网游开发IP授权、专属品牌销售经营等。(首席官体育)

【国安与乐视达战略合作新帅新援亮相】

1月19日下午,乐视和北京国安足球俱乐部有限责任公司(以下简称国安俱乐部)联合宣布达成深度战略合作伙伴关系,双方将在俱乐部经营、俱乐部品牌建设、俱乐部青训体系建设等方面展开全面战略合作,并探讨未来股权合作的可能性。根据协议,2016年乐视将正式冠名北京国安足球队,球队名称变更为 "北京国安乐视队"。双方将组建北京国安俱乐部战略发展委员会,该委员会将为国安俱乐部董事会提供重大事件决策建议,为打造一流国际俱乐部提供战略发展指引。发布会上,北京国安乐视队还公布了新赛季的强大阵容,聘请意大利著名教练扎切罗尼为新任主教练,4 名强力外援也已敲定,分别是巴甲MVP奥古斯托、科林蒂安后腰拉尔夫、克莱伯和二次归队的克里梅茨。


【传媒互联网行业专题新闻】

【三星Gear VR亚洲开售,不到八百块】

根据印度媒体 hindustantimes 最新报道,三星公司和知名VR公司Oculus联合开发的Gear VR消费者版本在印度开启销售,售价8200卢比,合人民币不到800块。同时发售的还有Gear S2智能手表,分经典和运动两个版本,分别售价25800卢比(2500人民币)和24300卢比(2350人民币)。可以在所有的三星线下零售店买到,线上购买只能通过 Flipkart。这款产品也会陆续在全球其它市场开启销售。目前,除了印度之外,美国、英国等西方国家部分地区已经开始销售,中国市场暂无确切发售时间消息,可能还得再等等。(淘VR)

【QQ宣布今年除夕夜派发超2亿元现金红包】

QQ红包宣布除夕夜现金红包的金额超过2亿元,欧莱雅、美宝莲、大众点评、挖财、携程、微众银行、滴滴出行、微票等品牌都已加入QQ红包阵营。此外,QQ红包还将派发礼券,包括滴滴券、京东券、微票券、话费、流量等与用户生活相关的优惠。玩法上面,春节期间QQ红包将继续沿用“刷一刷”的形式,在红包发放期间,用户只要打开手机QQ进入到主界面,就可以得到红包的实时提醒并加入抢红包大战,同时不必离开沟通界面。除此之外,QQ今年还提供了口令红包、个性红包、群发祝福等个人红包玩法,让网友充分发挥创意。(Techweb)

【微软推出Minecraft教育版 将产品扩展至教育领域】

微软推宣布推出Minecraft教育版(我的世界),其是专为学校定制的新版本,相对于原版,教育版更易于使用,并且添加了一些新功能。教育版Minecraft加入了包括地图升级、完善的Minecraft映射功能、增加了游戏中的摄像头和剪贴簿,学生可以截图并将图片进行处理。同时,改进了地图功能,教师可以锁定学生使用某些资源,需要学生自己找到解决的办法。微软不希望让Minecraft教育版变为专门的教育产品,它首先是一个游戏,是一个可以在课堂上使用的游戏产品。目前微软上线了Minecraft教育版的网站,教育者可以提交自己的课程设计。(DoNews)

【苹果布局VR与AR:聘请相关技术专家】

北京时间1月22日上午消息,据《金融时报》报道,苹果已经聘请了虚拟现实和增强现实领域的一位顶尖专家,表明该公司有意从事这一领域的项目。这位专家是美国弗吉尼亚理工大学的计算机科学教授道格·鲍曼。他最近成为了微软HoloLens研究项目的优胜者,其主要专长是为虚拟现实和增强现实开发3D用户界面。他已经开发了包括可穿戴显示器和全环绕显示器在内的一些原型产品。事实上,这并非苹果有意从事虚拟现实项目的唯一证据。该公司去年就曾经申请了与iPhone有关的头盔专利,还在开发360度U2视频,并且收购了增强现实公司Metaio。从表面看来,苹果最有可能开发虚拟现实或增强现实头盔,或者设计与Magic Leap类似的增强现实技术。但《金融时报》还引用了一位分析师的话称,这些技术还有可能应用于该公司的Titan汽车项目,因为车载3D和控制界面正在逐渐成型。(新浪科技)

【搜房控股分拆回归A股上市 作价162亿装入万里股份】

1月21日消息,在纽交所上市的搜房控股以“分拆上市”的新方法回归A股上市。A股公司万里股份今日发布重组预案称,公司拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金的一系列交易,置入搜房控股旗下互联网房产及家居广告营销业务和金融业务,标的资产合计作价为161.8亿元。重组完成后,搜房房天下及其一致行动人将成为公司控股股东,公司实际控制人变更为莫天全,此次交易构成借壳上市。(DoNews)

【暴风魔镜宣布获新一轮2.3亿元融资 估值达14.3亿元】

1月21日消息,暴风魔镜今日宣布已获得第二轮融资,融资金额2.3亿元人民币,本轮由中信集团旗下中信资本领投,天神互动、暴风鑫源跟投。上一轮投资者暴风科技、华谊兄弟、天音控股、爱施德、松禾资本继续追加投资。暴风魔镜方面称,此轮融资之后,其估值达到14.3亿元人民币。暴风魔镜成立于2015年1月,是暴风科技的参股子公司,拥有虚拟现实设备“暴风魔镜”。据暴风魔镜方面数据,自2014年9月发布第一代产品至2015年12月,出货量已超过50万。此前暴风魔镜曾在2015年4月获得了1000万美元的首轮融资,首轮估值超5000万美元。(凤凰科技)

【乐视正式进军印度市场 计划成立千人规模研发中心】

1月21日消息,乐视在印度古尔冈Kingdom of Dreams举行首场发布会,正式宣布进军印度市场,乐Max和乐1s也将在印度市场开售。乐视还公布了内容计划,宣布与印度电影公司Eros内容方面达成战略合作。与此同时,乐视会携手YuppTV,提供12个语种250个直播频道,内容涵盖娱乐、新闻、电影、音乐、亲子、生活和宗教等。所有这些内容都会在2016年第二季度起在超级手机上呈现。此外,乐视还计划于2016年在班加罗尔建立千人大型研发中心,业务涵盖超级电视、超级手机、配件、商城和云计算等等。(DoNews)

【2015年AR/VR市场吸引7亿美元投资】

1月21日早间消息,来自Digi-Capital的报告显示,2015年,投资者对AR/VR的投资总额接近7亿美元。整体趋势显示,投资正在快速增长。报告指出,“AR/VR获得的投资已连续6个季度增长,仅2015年第四季度就吸引了2.5亿美元投资,达到2014年年中的6倍”。报告强调,随着领先者在竞争中脱颖而出,行业很可能会出现大规模改变。对于AR/VR的未来,报告非常乐观。报告中称:“AR/VR将成为下一代平台,到2020年,这将带来1200亿美元的增长”。(新浪科技)

【 乐视启动PGC“七八九十”四大计划 】

1月20日消息,乐视视频今日公布2016年PGC战略。面向2016年,乐视网CMO张旻翚与乐视网内容高级副总裁兼内容总编辑李黎表示,将从四个方面加强PGC内容在乐视生态体系中的建设:70亿元扶持资金,打造超级IP,80场活动,给予PGC合作伙伴支持,90家专属电视台,提供更好的传播平台,1000%广告分成,形成新的商业规则。乐视表示将完全让利PGC团队,让创作者能有更充足现金支持,乐视视频认为这一分成比例的推出,也将颠覆现今行业格局,打造PGC行业的新生态。输出自己产出的优质内容。(凤凰科技)

【微博将解除140字发布限制 预计2月28日开放】

 1月20日中午消息,新浪科技今天中午获悉,微博开放平台将于近日,正式开放微博140字的发布限制。此项功能,预计于1月28日对微博会员开放试用权限,预计于2月28日正式对微博全量用户开放。(新浪科技)

【“太子妃”下线:严查网络自制!目前已知有6部网剧下线 】

1月20日一则题为“网络剧被强制下架”的微博刷遍整个微博圈,其中提到约六部热门网络剧被举报后事后审查,两部永久停播,其余勒令删改后再审,问题涉及血腥暴力、色情粗俗、封建迷信等。春节会有网络剧专项会议。目前被下架的网剧有《盗墓笔记》、《太子妃升职记》、《暗黑者》、《灵魂摆渡第二季》、《心理罪》。(综艺)

 【Netflix或很快获入华牌照】

Netflix CEO里德·哈斯廷斯(Reed Hastings)近日表示,Netflix有计划在中国推出流媒体视频服务,目前与中国监管部门的谈判正取得进展。不过他又表示,公司当前并不急于在中国市场进行扩张。他说,“我们有一个非常长期的愿景。进入中国市场可能需要历经多年的谈判,或者是早于这种预期。”(腾讯科技)

【湖南卫视广告创收109亿 成2015年首个创收破百亿省级卫视】

湖南广告经营管理中心日前公布了一组数据,数据显示,湖南广告经营管理中心2015年创收为109.1亿元,同比增长30.9%,超额全年任务31.5%。其中,湖南卫视2015年全年创收101.8亿元,同比增长35.7%,净增26.8亿元,超额全年任务35.7%,成为首个单频道创收突破百亿的省级卫视。地面频道方面,省属各级地面频道全年整体完成广告创收7.3亿元。湖南经视2015年创收3亿元,是惟一完成全年任务的地面频道。(艺恩网)

【美团大众点评完成超33亿美元融资 腾讯DST等领投】

1月19日消息 美团大众点评宣布,美团与大众点评共同成立的新公司已完成首次融资,融资额超33亿美元,融资后新公司估值超过180亿美元。此次融资不但创下中国互联网行业私募融资单笔金额的最高纪录,同时也成为全球范围内最大的O2O领域融资。此次融资由腾讯、DST、挚信资本领投,其他参与的投资方包国开开元、今日资本、BaillieGifford、淡马锡、加拿大养老基金投资公司等国内外知名公司。华兴资本担任此次交易的财务顾问。(DoNews)

【全国500多个汽车站能用支付宝买票了】

1月19日消息,春运将至,买票难成为每年回家的一大难题。据悉,支付宝今年推出买汽车票功能。全国各大客运站,使用支付宝扫描相应海报二维码购票、售票窗口或自助售票机刷支付宝,很快就能方便的买到汽车票。目前,全国200余城市的500多个汽车站已经实现支付宝购买汽车票。(TechWeb)

【合一集团联合阿里发布“合一百川创业加速计划”】

1月19日消息,合一集团联合阿里百川发布了“合一百川创业加速计划”,该计划通过融合文娱与电商,从平台资源支持、资金投入和人才培训等方面,扶持创业者。据了解,该计划有三个方向,分别是从内容到商业、从多屏到无屏、从平台到社群。根据计划,合一集团与阿里百川将向内容创作者提供10亿元的资金资源支持、人才培训,同时,创业者还可以借助阿里优酷大数据与开发平台、优酷自频道、阿里云、无线App等底层技术以及优酷的选发渠道。此外,合一方面还透露,预计三年内该计划将扶持销售额过亿的创业者100家,销售额过百万的创业者1000家。(21CN)

【华人文化联姻华狮电影:国产片谋海外发行话语权】

近日,华人文化控股集团(以下简称华人文化)、华狮电影发行公司(以下简称华狮电影)共同搭建了一个“国产电影全球发行平台”。半个月后,国产电影《西游记之孙悟空三打白骨精》将同步登陆国内外大型院线,成为中国电影海外推广计划的第一步。华人文化产业投资基金董事总经理谢力对《每日经济新闻》记者表示,“华人在海外的人群结构、聚集程度较以前有很大的不同,在海外的华人想同步观看国产新片,已经成了一种刚需 。”华人文化将对华狮电影投资千万级美元,成为华狮的大股东,一起来做这个发行平台,但该平台短期肯定是很难盈利的,“3年能打平就算不错了。”(每日经济新闻)

【小米要做虚拟现实和机器人 VR板块或重新爆发】

小米近日召开名为“2016小米闹天宫”的年会,雷军在会上对小米员工发表了讲话,其中讲到小米在2016年的主旋律就是“大胆探索”,今年小米将筹建小米探索实验室,研究今天最前沿的科技和方向,首先将进军VR(虚拟现实技术)和机器人领域。雷军透露,2015年小米手机全年出货量超过7000万部, 2016年,小米将重点放在三个方面:第一个事情是聚焦,聚焦核心业务,突破关键技术;第二个就是补课,苦练内功,夯实基础;而第三个就是探索,筹建小米探索实验室,研究最前沿的技术和方向,为小米的发展奠定下一个台阶。(新浪财经)


国泰君安传媒团队

陈筱 国泰君安互联网与传媒首席分析师

电话:18501685273

邮箱:chenxiao@gtjas.com

地址:上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦6楼

 

吴春旸 国泰君安互联网与传媒分析师

电话:15221100500

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吴斯 国泰君安互联网与传媒分析师

电话:15101513500

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陈融 国泰君安互联网与传媒分析师

电话:15120006199

邮箱:chenrong@gtjas.com

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朱峰 国泰君安互联网与传媒分析师

电话:18516354710

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